广发证券月股价反转因子对特定行业持续有牛
广发证券:8月股价反转因子对特定行业持续有效 类别: 机构: 研究员:
[摘要]
量化行业配置模型最新观点在因子方面,PE,PCF以及预期PE表现同比有所回落,但还是获得正收益。PB表现同比上升,为8月最优因子,值得继续跟踪。从结果来看,估值类因子还是有好于其他因子的收益,但表现的回落证明估值效应已经减弱。根据最新收盘价对各因子进行综合打分,得分最高的四个行业为建筑建材,家用电器,食品饮料以及餐饮旅游,建议超配。而化工,信息设备,纺织服装和信息服务得分较低,建议低配。医药生物因子综合得分由3上升为4,而且8月收益可观,行业投资价值正在加大,建议关注。
提起这事 行业内量化选股模型近月表现有喜有忧量化模型在不同行业内8月份的选股表现有所差异,有6个行业模型能获得正收益差,而另外4个行业则出现负收益差。近期模型表现最突出的行业为房地产,模型已连续4个月获得正收益。电子元器件,建筑建材和轻工制造行业内模型也已连续三月捕获超额收益。而近期表现较弱的行业有机械,信息设备以及食品饮料。
8月底估值类因子表现同比7月无大变化,股价反转因子对某些行业持续有效在7月的触底反弹后,8月股市迎来了一个月仅涨1点的横向震荡调整。综合来说,在震荡的行情中估值因子的权重分配同比7月并没有太大变化。但个别行业下估值类因子还是有比较突出的表现,例如机械行业中“市净率”8月表现超预期,权重同比上升7.40%,值得近期关注。股价反转因子在某些行业的表现还是比较突出,例如轻工制造行业下7月和8月的前三大权重因子都为股价反转因子,这证明了轻工制造业股票的价格反转能量还没释放完毕,下月应该继续关注!银行业中股价反转因子在权重分配上也是占着主导地位,应继续关注!各行业下持续有效的财务因子电子元器件行业内,“经营活动产生的现金流量净额”已经两月连续成为第一大权重因子,而且权重变化轻微,证明该因子对于行业影响重要。“长期债务与营运资金比率”该因子在建筑建材行业的权重配置一直占比很重,可以长期跟踪。“存货周转率”因子对于房地产行业的影响不容置疑,投资者应该好好运用!
平衡吊