华泰证券大股东现金参与定增成为新趋势的

华泰证券：大股东现金参与定增成为新趋势 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

今年以来定增市场十分火爆，截至目前已有491家公司公布了定增预案，且呈不断上升态势。定增市场热度不断提升，吸引了一级、二级市场的大量关注。为更好地方便大家及时把握市场上的定增公司最新动态，我们对市场上定向增发上市公司进行持续跟踪分析。

本系列报告有三大亮点：一是对市场上最新的定增公司进行跟踪分析；二是对一级市场上最新询价公司进行跟踪；三是对二级市场上的解禁前后公司进行跟踪。

新发董事会定增预案情况。9月5日至9月11日期间A股共有17家上市公司新发关于定增的董事会预案，其中项目融资7家，有上海新阳、辽宁成大、上海钢联、梅泰诺、千金药业、中科云、恒逸石化；公司间资产置换重组加配套融资6家，有明家科技、零七股份、海南瑞泽、福建金森、久其软件、雪莱特；壳资源重组及配套融资2家，东源电器、秋林集团；实际控制人资产注入1家，福瑞股份；融资收购其他资产1家，甘肃电投。我们认为上海新阳、梅泰诺、千金药业、中科云、东源电器等值得跟踪。

9月5日至9月11日，有1家公司鑫富药业获得证监会正式批文。

对于二级市场定增公司投资机会的跟踪，除了前面新发定增董事会预案公司外，还可以关注以下两类投资机会：一种是解禁前后对于认购方锁定收益为负的公司，即破发的公司，后续股价上涨概率较大；二是对于认购方锁定收益过高的公司，在解禁后存在获利回吐的股价下行风险，可选择在解禁日前后择机做空。今年内已经或即将解禁的定增公司中，目前有20家破发，即现价复权后低于复权增发价，具体详见报告内容。

在一个拥有160年历史的机构面前 风险提示：本篇报告主要针对市场上的最新定增公司动态进行跟踪及相对定增方案等的比较分析，并非调研过所有公司，因此不构成直接推荐建议。