恒泰证券大小盘再现分化权重股为何持续回调物业

恒泰证券：大小盘再现分化 权重股为何持续回调 类别： 机构： 研究员：

玉米助手CEO何燕辉在行业内有着近十年的从业经验 [摘要]

周四（12月20日），大小盘指数呈现分化格局，在银行、保险、消费、中字头等蓝筹白马的拖累下，上证50盘中创19个月新低。而反观中小创走势则较为活跃，创投板块卷土重来。

但市场总体交投仍旧一般。

临近年末，在基本面承压、政策窗口兑现以及资金面的扰动下，本周以来，指数陷入震荡探底状态，市场信心不足。近期蓝筹白马的持续走弱便是年末流动性扰动的很好印证。因为投资者在流动性紧缺的背景下，倾向于兑现流动性好的标的以获取充足的流动性。

不过考虑到此前政治局会议对于“提振资本市场信心”的强调，如果市场悲观情绪持续发酵，那么监管层的政策对冲预计也会随之加码。

12月19日晚，在美联储公布议息决议之前，央行宣布创设定向中期便利借贷（TMLF），意在降低实体经济融资成本，尤其是降低民企和小微企业融资成本。纵观近期实体经济或是金融市场的边际放松政策，其共同特点就是“定向”，更加具有针对性，这样一方面能避免杠杆率反弹，另一方面，有助于稳定市场对人民币汇率的预期。

总之，在基本面承压、政策窗口兑现以及年末资金面的扰动下，短期指数震荡筑底的趋势料将延续，多看少动为上。关注重要会议召开及维稳预期对市场情绪的牵引。策略上，留意券商、农业（养猪）、大基建、环保、新能源汽车产业链。