零售行业周报92020年

零售行业:双十一全民购物狂欢节 低价高效新消费时代来临

行业近况

“双十一”已成为一年一度的“购狂欢节”,淘宝系公布其2013年11 月11 日销售额达350 亿元,相比去年的191 亿增长83%。

另外,苏宁、银泰以及其它主要电商也纷纷取得不错销售增长。

评论

大众消费热情高涨,销售基本符合市场预期,消费疲软不是需求问题而是渠道效率问题! 此次淘宝系24 小时内有17 家店铺成交过亿,43 家过5 千万,443 家店铺成交破千万。我们估计,苏宁是此次双十一家电卖的最好的渠道, 日线上线下合计销售55 亿元左右,其中易购约25 亿元;银泰天猫旗舰店销售是去年6倍;其它主要电商的订单也取得翻倍增长。双十一不仅聚集消费,也创造了消费,购买力不是问题,关键是渠道效率的提升!今年双十一消费新特点,融合成大趋势。1)全面宣传造势,线上线下双线O2O 联动,形成全民购物狂欢,2)除传统品牌外,理财产品销售过亿成为黑马,3)支付成大趋势,其支付宝成交额53.5 亿元,是去年5.6 倍,4)菜鸟首航,当天产生1.52 亿包裹,接近去年2 倍,物流配合是挑战。

触是大势所趋,品牌和零售商转型成为必然。

品牌商:服装、电器、家居家纺目前是购的主要品类,此次更多大牌参与到购中,高性价比、好产品、好品牌的商品更受消费者青睐。经过过去两年渠道调整,加之双十一销售,预计品牌商去库存基本消化,后续关注终端需求回暖趋势。中长期来看,O2O 和直营化将是趋势。

零售商:向低价、高效、提升客户体验进发,线上线下都是好渠道,关键看谁能重塑价值链、打通线上线下实现B2C 转型,提升渠道效率。“传统电商”也不过是收租的,且目前线上的流量成本已日益提高,未来线下经过转型调整仍有存在价值,但趋势将分化,弱势公司将会被边缘化。

估值与建议

看好双线发展战略清晰、持续推进渠道改革的领军公司。A 股:如苏宁云商、海宁皮城、永辉超市;以及估值低、业绩稳,积极转型的传统零售商,如王府井、重庆百货等。港股:银泰首选,天喔强大的分销能力也将受益,品牌推荐周大福,此外关注高鑫。

风险

经济和消费增速低于预期、市场竞争加剧。