汽车依靠自主和产业集中做大做强荐股计划

汽车：依靠自主和产业集中做大做强 荐2股 201 -0 -22 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资摘要：

韩国汽车行业崛起引起世界关注。2012年，韩国5家汽车整车生产企业全球销量计819.84万辆，同比增长5.7%，全球市场份额达到了12%。德国大众汽车公司总裁也曾公开不再将日本丰田汽车作为最令人担心的竞争对手，而是更加关注来自韩国现代汽车的挑战。韩国汽车以其“高性价比”赢得了竞争对手的尊重。

相关 韩国政府扶持自主品牌、提升集中度的政策值得我们学习，但也需戒除政府的过度保护。韩国最早从事汽车生产的公司是起亚汽车公司，始建于1944年12月，由于政治局势动荡，汽车行业长期不景气。直到1962年，韩国汽车行业才开始步入正轨，初期汽车行业受到韩国政府的严格保护，发展速度并不快。1984年之后，韩国政府逐渐开放韩国汽车行业，韩国汽车行业才开始进入高速发展期，在汽车产量从1985年发展到1990年的1 2.2万辆再到1995年的2 9.2万辆。出口量从12. 万辆增长到189. 万辆。在韩国政府扶持自主品牌和提升产业集中度的政策指引下，韩国现代起亚集团垄断了韩国汽车市场，并且通过提升质量和自主研发快速提升国际汽车市场份额，到2012年韩国品牌汽车的全球份额超过了10%。

中国汽车行业发展并不慢，主要问题是需要加快市场化、淘汰落后企业。

在改革开放之前，中国汽车行业发展也比较缓慢，在1984年成立第一家合资公司北京吉普后，合资公司的快速发展把我国汽车行业带上了快车道，在1990年之后的20多年里我国汽车产量提升了近40倍。我们通过对中韩汽车行业国际竞争力的比较分析，发现中国汽车行业的主要短板在产业集中度低和自主品牌弱小，从中韩两国汽车行业发展历程来看，不断引入市场竞争是促使两国汽车行业快速发展的根本原因，因而我们认为应通过继续提升市场化程度、破除地方保护的方式提升产业集中度，并借此使得自主品牌中的强势品牌得以崛起。

中韩汽车品牌的“后发优势”将在中国市场得以体现。汽车整车企业的竞争主要体现在成本，汽车产业不断向低成本国家转移，在汽车行业里“后发优势”较为明显，因而我们认为中韩汽车品牌将有更广阔的成长空间。

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