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后市节奏将随政策落实的步伐而延伸

指数整体趋势上依然没有发生太大改变。IPO重启势在必行，不必反应过度。关注IPO改革是否存在超预期的利好

回顾上半年荐股的历程，我们侧重于高送转股，且较好地洞察了市场的局部热点。2月9日跟踪光线传媒，四个月总计涨幅131.68%，另外1月12日对现更名为金鸿能源的个股也做了特别推荐，连续3天涨到35元。此外，出击大华股份、阳煤化工等阶段强势高送转股也证明，题材股、高送转股往往承载了巨大的想象空间。

短线来看创业板的连续回落，或将加快市场风格转换的速度，让资金更多地回流至低估值的蓝筹股当中，形成新的热点和赚钱效应。从中石油之类权重股的走势来看，市场或许仍有短期震荡。目前市场普遍关注新股具体政策落实以及带来的股市政策作用，IPO重启势在必行，但投资者不必反应过度。我们认为，监管层将会对IPO游戏规则进行一定修改，最终的影响，需看IPO改革是否存在超预期的利好。

预计下半年随着航空动力和中国重工复牌及军品总装资产的注入，军工板块资本运作预期将进一步提升。我们认为，国家战略的调整和资本运作的推进将成为2013年军工板块估值提升的两大核心驱动因素，北斗导航领域业绩逐步兑现、通用航空预期升温，或将有助于提振子板块活跃度。总之，后市的节奏将随着政策落实的步伐而延伸。因此，我们建议重点关注新股政策动向。可关注年报大幅预增股、高送转潜力股，航天航空板块、新型城镇化板块、文化传媒板块、地产板块以及有色金属资源、高科技新能源、工程机械制造及低估值的周期类行业，当然也不要忘了重组预期强烈的题材股。长期投资可继续关注我们一直以来强调的三条主线，海空装备、军民结合和资产整合。

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