德银投行部门的命运在与德商行的合并谈判中

金融界美股讯 知情人士说，在德意志银行与德国商业银行进行了第一周的正式合并谈判后，德银全球投行业务的命运，包括陷入困境的美国业务，已成为辩论的焦点。

经过数月的猜测，这两家德国银行上周宣布，它们正在进行合并交易谈判。近年来，两家银行花费了数十亿美元进行重组、整顿管理层和裁员，以求重振自己作为独立贷款机构的命运。但德国政府担心，如果问题持续下去，德国可能会失去在全球拥有影响力的强大银行，因此敦促它们考虑达成一项协议。

知情人士表示，并购谈判的基调一直是建设性的，但高管和顾问们才刚刚开始处理棘手的问题。

一些知情人士说，德国商业银行的高管希望进一步了解德意志银行重组其投行业务的意愿。预计约有3万个与并购相关的职位将被裁减，其中许多是在德国的零售银行分支机构和后勤部门，这促使人们将注意力集中在德意志银行的交易和咨询业务上。

长期以来，德银的高管一直认为，这些部门对于一家服务于欧洲企业海外业务的全球投行来说至关重要。德银也将其在美国的重要业务视为其计划的关键。

但自2017年以来，当美联储将德银降级到罕见的“麻烦状况”时，该行在美国的业务一直处于比正常情况更为严格的监管之下。

一位知情人士说，美联储不打算寻求阻止合并。美联储高级官员已经与德国财政部官员就两家银行可能的合并进行了商谈，美国监管机构暗示不会阻挠此事。在这种情况下，美联储通常会将其监管工作与围绕外国银行的决策分开，选择不干预外国银行在本国的合并。

知情人士说，德商行在美国的业务规模不大，但合并可能会使德银在美国的整改工作复杂化，并增加美联储的另一层审查。

两家银行希望在一个月左右完成初步讨论。知情人士说，交易可能需要数月时间才能完成。

据知情人士透露，两家银行之间存在巨大的文化差异，这引发了人们对两家银行合并后将如何处理重叠领域预期中的裁员问题的疑问。德银长期以来一直是全球交易的主力，而德商行规模较小，主要面向德国国内市场。

一些接近这些银行的人士表示，在德国企业贷款和交易等高风险业务之间如何分配资本和就业岗位的问题上做出让步，可能是谈判中的最大障碍之一。

据预测，合并后的银行约有五分之一的职位将被裁撤，如果海外的交易员和投资银行家被视为受到保护，那么国内市场低薪职位的“牺牲”可能会引发批评。德国威尔第工会（Verdi union）代表扬-杜斯切克（Jan Duscheck）在一份声明中表示：“我们拒绝两家银行可能的合并，因为这对数万个就业岗位构成了威胁。”

一些投资者和分析师说，不管德意志银行是否与德国商业银行合并，它都需要缩减或撤出勉强实现盈亏平衡的投资银行业务，从而缩小其业务范围，进而缩小其野心。但另一方面，大幅削减预算可能会削弱德国政府打造国家王牌企业的努力。

合并谈判促使一位知名股东在周五发表看法。贝莱德副董事长菲利普-希尔德布兰德（Philipp Hildebrand）在法兰克福的一次会议上警告称，欧洲银行不要因希望建立一家大型投行与美国投行直接竞争而寻求并购。

据一位知情人士说，希尔德布兰德没有提到德意志银行和德国商业银行的名字，但暗示它们。贝莱德是这两家银行的最大股东，一位了解该公司对此次合并计划看法的人士说，该公司持怀疑态度，但正在等待听到关键细节。

同样在上周五，德银公布了2018年高管薪酬数据。数据显示，该行投资银行业务主管盖斯-里奇（Garth Ritchie）去年的薪酬总额为860万欧元（合970万美元），是管理委员会高管中最高的。薪酬待遇超过了德意志银行首席执行官克里斯蒂安-泽温（Christian Sewing）。

这家投资银行去年利润急剧下降。2018年全年，整个业务收入下降8%，销售和交易收入下降16%，销售和交易是该部门最大的收入来源。

据知情人士透露，里奇近几周曾私下表示，他赞同与德国商业银行合并的长期战略依据，但银行业合并的复杂程度也是出了名的。他的观点是，目前尚处于合并谈判阶段，尚不清楚这笔交易是否有意义。

来源:金融界网站