公用事业汽车板块股票如何选荐股计划

公用事业：汽车板块股票如何选 荐21股 -02 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

《雾霾调查：穹顶之下》引爆公众舆论，环保将得到空前重视，相应的体制和机制改革将陆续出台。关于环保将受到什么程度重视的分析，相关环保研究员已经做了详尽的分析，本文不作赘述。我们重点讨论环保严苛之后对汽车行业的影响以及带来的相关投资机会。

机动车尾气渐成大中城市的主要污染源，将是环保治理重要领域之一。根据中科院和环境保护的调查研究，机动车排放的污染物逐渐成为大中城市的主要污染源，其中已经成为空气中CO和HC的主要排放源，是NOX和PM2.5的主要排放源之一。

不同机动车尾气排放的污染物有差别，柴油机主要是PM2.5的制造者，而传统燃油乘用车则是一氧化碳、碳氢化合物皮炎、氮氧化物等污染物的主要来源。

机动车尾气治理可沿着如下两条逻辑布局投资：

2.5治理的主要受益标的：威孚高科、银轮股份、江淮汽车、江铃汽车PM2.5排放源主要是柴油车，因此柴油车的排污治理将是重点。我国柴油车排放标准升级缓慢，而且存量车中排放配臵低，造假盛行，使得我国有很大空间去改善机动车PM2.5的排放。

唐山地区66%酸粉湿基不含税主流市场价格为元 在环保严格执行的背景下，柴油车的排放升级必将难以在像过去那样造假，而且存量的黄标车也将加速更换。这将大幅拉动上游配件的需求，重点推荐威孚高科和银轮股份。

轻型商用车的升级将使行业格局重塑，具备产品技术升级的龙头公司将凭借品牌和技术优势赢得市场，江淮汽车和江铃汽车将受益排放标准的严格执行。

2.机动车尾气治理的长效机制在于发展新能源汽车，重点布局新能源汽车产业链新能源汽车的推广不仅仅能够达到减少污染物排放的效果，而且还能够改变我国对化石能源的依赖，因此在国家加强环境保护的背景下，新能源汽车的国家战略也将得到进一步的强化。新能源汽车产业也必将是未来10年资本市场持续关注重要板块。该板块可投资周期长，可选标的多，值得重点关注。

新能源汽车因其巨大的体量，带来的产业扩张将具有足够的广度和深度，理论上讲，投资产业链上的所有参与者都有相当的获利机会。但投资的优先和获利差异将取决于行业壁垒、产业转移和需求弹性几个要素。依据这几个要素，我们给出的产业链各环节投资价值的排序依次是：电解质、隔膜、整车、电机电控、锂资源和充电桩。

重点推荐如下：整车江淮汽车、比亚迪、宇通客车；锂电池产业链为多氟多、天齐锂业、新宙邦、沧州明珠、杉杉股份、江苏国泰、当升科技、众合股份；电机为信质电机、宁波韵升、大洋电机、方正电机；充电设备为万马股份、特锐德、奥特迅、中恒电气、许继电气、国电南瑞。