商业零售试水社区生鲜荐股吗

建立两省旅游合作机制 商业零售：试水社区生鲜 荐2股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告要点一周核心观点在一轮组织架构变革之后，近期永辉超市开始试水新一轮的业态创新——永辉mini店：定位于“家门口的永辉”、“新鲜的永辉”，主打“新鲜”“便利”两个消费者的核心需求，门店面积在500平米左右，生鲜品类为主要商品特色，线上入驻京东到家平台，业态定位利于强化到店优势和培育到家能力，已率先在福州、重庆、成都、合肥、西安、南京、上海开出门店。我们认为，相较于原永辉体系内的永辉生活而言，永辉mini店经营特色有二：第一，门店面积相对更大，商品品项更丰富齐全，更能承载国内生鲜多样化的消费习惯，或拥有更广的受众群体；第二，价格定位偏大众化，永辉mini延续了永辉一贯的生鲜“价格杀手”优势，在核心引流品种生鲜品类上价格具备较强的竞争力，而样本门店标品价格略高于周边永辉大卖场门店，体现了一定的便利性溢价。具体到盈利模式，社区生鲜业态盈利的难点在于：生鲜品类占比较高带来的低客单价、低毛利率与高企的社区店经营成本之间的矛盾，因此，盈利模型的跑通、前端毛利坪效的提升主要在于两点：商品精选力和损耗控制力，而永辉自身较强的生鲜供应链优势，若能顺利嫁接到mini店业态上，则有望获得更强的生鲜成本优势和损耗控制能力，最终实现优于同业的盈利能力。基于此，我们推荐具备生鲜业态创新能力的永辉超市和家家悦，持续重点推荐天虹股份和苏宁易购。

一周行情走势市场表现概况：本周商贸零售指数上涨4.78%，上周下跌1.10%，本周该指数跑赢沪深 00指数1.97个百分点。百货上涨5.24%，超市上涨4.08%，专业连锁上涨4. 5%。本周零售股涨幅前五：武汉中商（24.06%）/中央商场（18.26%）/兰州民百（12.82%）/青岛金王（11. 6%）/广州浪奇（10.91%）；本周零售股涨幅后五：周大生（-0.98%）/大东方（0.22%）/豫园股份（0. 8%）/海印股份（0.40%）/上海家化（0.72%）。

一周重点资讯.2019年1月份，全国居民消费价格同比上涨1.7%；苏宁易购收购万达百货有限公司下属全部 7家百货门店。

一周重点公告步步高与步步高投资集团、湖南资管实施战略合作；御家汇股东“深创投”及“深红土”计划减持公司股份不超过1,6 2万股。