年末流动性泛滥越演越烈债券收益率不上不下物业

在年末流动性泛滥越演越烈的情况下，近期间市场表现出了异常的平静，资金推动型的大幅反弹迟迟未现，各期限品种债券收益率仅小幅缓慢下滑。

周一是2006年第三期铁道债的申购日，由于本期债券重又采用5%订金而非全额订金的方式，加上一二级利差并不明显，因此没有对资金面形成多大冲击。当日，质押式利率继续下降，隔夜回购加权利率突破1.7%关口，下降6.29个基点至1.6858%；7天回购加权利率略降1.4个基点，收于2.0299%。质押式回购全天共成交1167亿，比前一交易日增加111亿，成交量有所放大。逆回购报价相当活跃，总体而言，市场资金异常宽松。

上周，三个月期央行多次被点，06央票08收益率从上周的2.65%下降到今日的2.55%，显示出市场对周初三个月期招标利率的不认可。国债收益率变化不大，报价以双边报价为主，公开报价较前冷清，流动性不强。中短期公开报价有所活跃，但较长期限品种交投冷清，显示出市场对后市的预期仍较保守。短券收益率维持高位，需求却依旧十分疲软，报价多为卖出，在公开报价中难觅做市机构的身影，与年初报价火暴、新券倍受关注和一级市场抢券积极的场面不可同日而语。

新疆纺织产业的配套环境与沿海纺织企业云集的城市相比劣势十分明显。内地投资者把机械设备从沿海地区运到新疆 从市场表现来看，尽管资金面不断向好，但者对未来紧缩的预期尚存，11月CPI的回升也助长了其对后市的担忧，因此主力机构大多采取了谨慎观望的态度。在回购利率不断向下的同时，债券收益率暂时平稳的格局仍可能持续一段时间。