汽车自主品牌领先荐股牛

汽车：自主品牌领先 荐5股 -18 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点本周市场主要呈现下跌趋势，汽车与零部件板块下跌0.0%。其中，整车子板块上涨1.1%，汽车服务子板块上涨0.9%，汽车零部件子板块下跌0.7%，沪深 00指数下跌1. %。本周A股重点公司有涨有跌。涨幅前三为双环传动、双林股份和东风汽车，分别上涨16.8%、9.2%和2.9%。跌幅前三为拓普集团、均胜电子和万里扬，分别下跌4.9%、 .4%和2.7%。

在2014年11月财务报表中增加确认负债1,650万元（增加后因诉讼确认的负债合计2,900万元） 2016年双积分情况公告，自主品牌领先。工信部等四部委公告了2016年度中国乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分情况。124家乘用车生产/进口企业中，有44家未达标，大部分车企完成情况较好，其中，自主品牌油耗积分几乎全达标，新能源积分遥遥领先。未来随着油耗标准提高、油耗积分压力逐渐增大，将驱动新能源汽车产业发展。

投资建议：我们认为在汽车行业整体增速放缓的背景下，关注自主品牌崛起和零部件国产替代两条投资主线。具体来看，（1）乘用车板块，关注创新能力强、技术储备强的自主品牌车企，建议关注吉利汽车、广汽集团、上汽集团。2）商用车板块，2018年仍然有大量的国三重卡等待更新，行业景气度大概率维持，关注威孚高科、中国重汽、潍柴动力；客车板块，随着新能源补贴逐渐退出，行业持续分化、集中度提高，关注宇通客车等龙头企业。 ）零部件板块，在下游需求增速放缓、行业整体承压的背景下，看好单车价值量大国产替代趋势强以及受益于大众产品周期的零部件企业，关注天成自控、星宇股份、和继峰股份。4）自动驾驶板块，受益于C-NCAP对ADAS采用要求的提高，我国ADAS渗透率将快速提升，我们看好毫米波雷达、智能刹车系统，建议关注华域汽车、拓普集团。

风险提示：汽车销量不及预期；新能源政策收紧；交通事故引起政策收紧，ADAS国产化不如预期。