安信证券外需改善提振中国经济金融监管中长吧

3月10日 安信证券：外需改善提振中国经济 金融监管中长期利好市场 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

内容提要过去几年所谓“金融乱象”，主要集中在影子银行体系和互联金融领域。

前者的迅速膨胀，得益于监管层面对金融机构套利行为的纵容或支持；后者的野蛮生长，很大程度上是由于监管的空白和缺失。

强化金融监管是大势所趋。短期之内，这拖累风险偏好，对股票市场运行产生一些负面影响；但中长期而言，对影子银行体系和互联金融的治理，促使部分资金回流权益市场以及其他规范金融体系，并降低经济金融领域的系统性风险，从而对股票市场形成利好，这无疑更加关键。

2季度GDP实际同比6.9%，持平1季度，好于市场预期。名义GDP同比11.1%，较1季度小幅回落，但仍然维持在非常高的位置。

全球需求的回暖带来出口的改善，应当为2季度国内工业和经济增长提供了非常重要的支撑。在全球金融市场上，6月以来债市收益率显著上行的同时，权益市场表现总体积极，也暗示全球需求的回暖而非货币条件的收紧，在背后发挥了主导性的作用。