机械制造投资加速推进水泵长期受益哈

机械制造：投资加速推进 水泵长期受益 - 1 类别： 机构： 研究员：

到今年六、七月份 [摘要]

报告要点2011年水利“四万亿”规划被提出，时隔一年我们系统性分析了水利建设投资的重点投资领域、主要受益行业及公司，主要结论如下：

2012年水利投资有望加速推进主要原因是：

过去十年水利建设投入不足，历史“欠账”多。

保障民生，减少干旱、洪涝灾害导致的损失，保障粮食安全。

水利投资是固投定向放松的重点领域，资金来源总体有保障。其中，中央政府水利建设投入资金约1400亿元；各地方政府水利建设投入资金约亿元。

未来水利建设重心或偏向农田水利及中小防洪工程从已公布的各省“十二五”水利投资规划来看，在继续推进大江大河治理和大型水资源配置工程（如南水北调）建设的同时，各省政府未来将重点加强农田水利、民生水利、防洪减灾等方面的建设。

长期利好水泵行业，但对工程机械影响不大水泵：水利投资有望持续拉动新增需求，预计每年市场容量或达100亿元，主要受益产品为农业用泵、潜水轴流泵、长轴深井泵等水利泵。

工程机械：能“锦上添花”，或难以“雪中送炭”。水利投资对工程机械需求量的提升幅度从大到小依次为：挖掘机、推土机、装载机、起重机。其中，推土机由于销量基数较小，增长弹性可能最大。

重点公司推荐推荐：南方泵业——主业稳定增长，水利泵业务有望提升估值（1）竞争优势明显，增长前景看好。公司主导产品——不锈钢水泵受益城市二次供水环保标准的提升和“替代进口”，未来三年的复合增速或达 0%。

（2）收购长河泵业，水利泵业务未来将成为公司的重要增长极。

关注：利欧股份、新界泵业、山推股份