财政悬崖恐逼近美利率互换利差飙升至五年高吗

财政悬崖恐逼近 美利率互换利差飙升至五年高位

内容摘要：　　02月28日讯，似乎前白宫预算办公室主任斯托 克曼(David Stockman)关于财政血洗的警告已经触动一些投资者再次面对现实。美国国债收益率曲线进一步下滑、互换利差飙升至五年高位。　　2年期掉期利率与国债收益之差重新扩大到37.5个基点，是2012年3月以来的最高值。法国兴业银行Subadra Rajappa...

02月28日讯，似乎前白宫预算办公室主任斯托 克曼(David Stockman)关于财政血洗的警告已经触动一些投资者再次面对现实。美国国债收益率曲线进一步下滑、互换利差飙升至五年高位。

2年期掉期利率与国债收益之差重新扩大到37.5个基点，是2012年3月以来的最高值。法国兴业银行Subadra Rajappa带领的分析师团队预计，由于到，财政部在3月15日的债务上限截止日之前缩减现金余额到230亿美元，净国库券发行量将减少大约1500亿美元。

值得注意的是国库券市场，投资者更愿意购买未来三周而非两周到期的短期国库券。

这是因为随着财政部为压低现金余额放慢债券出售的步伐，投资者不想看到得不到收益的情况。

美国债务上限是指美国国会批准的一定时期内美国国债最大发行额。自1939年开始，美国债务上限已经上调105次，几乎平均每9个月就要上调一次，奥巴马2009年1月就任总统以来，国会已10次提高债务上限，提高总额约7

.6万亿美元。2015年末美国债务逼近债务上限18.11万亿，11月国会通过决议，暂停债务上限至2017年3月15日。

Jefferies 经济学家托马斯· 西蒙斯（Thomas Simons）在一次采访中表示，“3月15日债务上限截止日就要到来，随着财政部减少发行并就国库券低于正常水平发行的情况还将持续多久给出更加清晰的信息，3月9日和3月16日的国库券之间的利差可能会更加显著。”

同时amazon也已经开始有相关卖家广告服务了。 周日斯托克曼表示，“我认为人们忘记的是2017年3月15日，债务上限法案到期的时间点。债务上限将冻结在20万亿美元，成为固定的法律，并且这种上限将不断被突破。现在财政部大约有2000亿美元的现金，每月开支将消耗750亿美元，到夏季的时候现金就会用完。然后出现债务上限危机，一切都将停止。政府将关门、奥巴马医改不会再执行，也没有替代方案，也不会减税、没有基础设施投资。有的只是债务上限一直增加、没人愿意为此买单的财政血泊。”

另外，由于财政上将出现大灾难，斯托克曼预测黄金和白银未来价格会表现积极。