华泰证券全球通缩同应对中美竞合蕰机遇计划

华泰证券：全球通缩同应对 中美竞合蕰机遇 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

主要观点：9月22日，习主席将访美，此次访问可能推动中美双边投资协议（BIT）的签订，将为双方有强烈投资意愿的跨国公司打开大门。访美期间，中美将就络安全展开磋商，并达成美国高铁项目协议，由中美携手建设连接拉斯维加斯、洛杉矶的高铁。此次随行中方企业的行业分布中凸显了TMT、交运基建、金融、环保等板块的重要性；我们推荐重点关注可能受益的概念：络安全、中美高铁项目、清洁能源，并推荐以下一些可能受益的A股标的：络安全龙头绿盟科技、启明星辰；积极拓展海外市场的中国建筑；高铁概念股中国铁建；建筑节能、环保能源领域技术突出的同方股份。

主席本次访美，可能推动中美双边投资协定（BIT）签订9月22日，中国国家主席 即将对美国进行首次正式国事访问，“增信释疑”将是习主席此次访美的重要着力点。习主席访美期间，双方将就经贸、能源、人文、气候变化、环保、金融、科技、农业、执法、防务、航空、基础设施建设等诸多领域进行深入交流，并可能推动中美双边投资协议（BIT）的签订。该协定的谈判于2008年启动，已经长达7年，是两国当前经贸领域最重要的谈判项目；BIT将为双方有强烈投资意愿的跨国公司打开崭新的大门。

中美企业家“圆桌会议”与会者所属行业暗含玄机中美企业家将于9月2 日在西雅图进行重量级对话，与会者包括双方各15家重量级企业的CEO。此次随行中方企业的行业分布暗藏玄机，分别来自TMT、食品、汽车制造、环保、交运基建、金融、钢铁化工等行业，既突出了当前我国发展迅速的领域，又同时兼顾国家利益相关的长远战略，同时也考虑了美方的传统优势行业。

权重提高 BAT三巨头此行的目的主要是增进与美方的交流。互联概念是我国发展迅速的热点领域，反映了国家对该领域的重视，也契合本次访美主题之一的“络安全”；金融领域是常规重点，反映了国家对维护金融环境稳定的决心；中远、中建集团在企业发展战略上选择积极开拓国际市场，交运基建将是国家战略中将国内产能、技术、产品（高铁）等对外输出的排头兵。

关注合作方向：络安全、高铁项目、清洁能源及受益标的中美两国此前在络安全问题上存在颇多争议和摩擦，习主席此行前，中美双方已进行一系列前站工作，将在此行中加大磋商力度；访美期间中美将达成美国高铁项目协议，由中美共同成立高铁项目合资公司，携手建设一条连接拉斯维加斯和洛杉矶的高铁；在建筑节能、环境清洁领域，中国机械工程公司将与美国通用电气共同开发非洲清洁能源项目，同时中美相关企业正发起成立中美建筑节能基金。

纵观习主席访美将受益的行业和概念，我们认为以下一些A股标的将从中受益较大：

络安全龙头绿盟科技、启明星辰；积极拓展海外市场，对外投资的中国建筑；高铁概念股中国铁建；建筑节能、环保能源领域技术突出的同方股份。