广发证券月重点推荐股票组合了

广发证券：1月重点推荐股票组合 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

新年伊始，万象更新，市场在一季度流动性好于去年末的预期之下，主题性投资因素又成为一季度要考虑因素，所以本月我们加大了对水利、农业、节能减排、新能源等主题性行业的推荐。

葛洲坝（600068）：庞大的合同储备、水利水电双行业向发展拐点出现保了障公司涵盖民爆和水泥的大建筑业务带动业绩快速增长已然非常明确；中期，房地产、高速公路、煤炭等资源性投资业务有望持续引爆公司的业绩增长，而从长期看，随着公司区域推进、一体发展策略、持续获取资源滚动开发的不断深入，各项业务有望迎来全面升级发展，这也是最值得关注的。2011年盈利预测至0.67元，考虑诸多预期给予相对其他同类公司略高的2011年20倍估值水平，单独计算在手80亿资产高速公路资产价值，谨慎考虑正在开发煤炭资源项目的价值贡献，给予公司目标价为18元。

哈药股份（600664）：公司大股东为哈药集团，目前持有哈药股份的股份比例为34.76%，哈药集团是国内规模最大的医药工商企业之一，连续多年荣登制药工业百强榜的第一位，哈药股份是其下属的核心医药平台，业务涵盖了原料药、化学制药、中药、保健品和医药商业等重要领域。2010年前三季度哈药股份实现营业收入和净利润分别为97.7亿和8.3亿元，同比增长22%和15%。预计公司2011/2012年每股收益分别为1.05元和1.25元，对应动态PE分别为24倍和20倍，估值水平较低，公司属于典型的医药白马企业，经营稳健，管理和营销能力业内首屈一指，如果明年完成股改承诺，每股价值至少增加2.1元，综合考虑认为公司安全边际较高，未来6个月目标价格30元，给予其“买入”的投资评级。

穿上隔离服 ST钒钛（000629）：攀钢钒钛重大资产重组，公司矿产资源储量将进一步提升，成为国内铁矿石储量最为丰富、铁矿石采选能力最大、具有一定国际竞争力的特大型矿产资源龙头企业。主营业务全面转型：铁矿+钒钛，通过本次重组，公司将从原先的钢铁为主，兼营钒钛的大型钢铁生产企业转型为专注于矿产开发及钒钛综合利用的资源类企业。原存续资产2010年度和2011年度归属于母公司股东净利润分别约为7.8亿元和10.1亿元；本次置入的鞍千矿业盈利能力良好，预计2010年度和2011年度归属于母公司股东净利润分别约为5.7亿元和8.5亿元；卡拉拉铁矿一期将于2011年投产、2012年达产，达产后年产量1,100万吨，预计远期年产量将达3,000万吨。预计*ST钒钛10/11/12年EPS0.14/0.50/1.0元，给予目标价20.00元。

东凌粮油（000893）：大豆是2011年最看好的大宗农产品。东凌粮油——华南区域大豆压榨业龙头。公司经过年的资产重组，目前已成为拥有220万吨大豆压榨产能和30万吨精炼油产能的油脂龙头，成为华南地区的大豆压榨龙头.东凌粮油的核心竞争力在于套保技术。从最近4年套保的成果来看，公司将毛利率水平很好地控制在5.4%—6.2%之间，避免了盈利能力的大幅波动。预测公司年的EPS分别为0.73元、0.94元、1.40元，目前股价对应年的的动态PE分别为36倍、28倍和19倍。预计大豆压榨量将在未来2年增长60%，而吨压榨利润目前处于三年低点，未来将随大豆价格的上涨而持续回升。公司动态估值较低且业绩弹性较大，给予公司目标价40元。

桑德环境（000826）：公司盈利能力保持较高水平，净资产收益率稳步提升。公司经营毛利率也稳定在较高水平，随着咸宁设备基地的投产，公司固废工程中自产设备率将提高，毛利率水平将再上台阶，盈利能力提升可以期待。固废业务发展将带动公司未来三年高速发展。受益于固废行业增速的提升及公司固废设备制造产业链的延伸，公司收入将大幅增长。公司在未来三年预计能保持40%左右的高增长率，预计2010年、2011年、2012年实现每股收益分别为0.51元、0.70元、1.00元。由于公司所处固废行业将进入高速成长时期，未来获得政策支持力度更大，公司估值还有提升趋势，提高公司2011年目标价至35元。