电气设备新能源汽车回暖将待验证荐股计划

电气设备：新能源汽车回暖将待验证 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

周报摘要：

上周市场回顾：

电力设备行业板块下跌1.16%，同期沪深 00指数上涨0.17%，电力设备行业相对沪深 00指数跑输1. 4个百分点。

电力设备行业上周涨跌幅在中信29个板块中位列第19，总体表现中等。

上周行业热点：

美国退出巴黎协定：特朗普宣布美国将停止落实不具有约束力的《巴黎协定》，美国将开始协商新的条款，以保证“对美国公平”。

新能源汽车：工信部发布第五批新能源汽车推荐目录，共包括92户企业的 09个车型，其中乘用车29款，专用车91款，纯电动客车182款。

投资策略及重点推荐：

从我们之前产业链调研的结果来看，4、5月份上游材料及三电企业持续迎来订单和出货小高峰。另外，从最新发布的机动车整车出厂合格证情况来看，5月新能源汽车生产4.6万辆，同比亦有40%以上的增长。随着中汽协具体产销数据公布在即，大概率将验证我们此前5月份新能源汽车产业进入实质性回暖期的判断。在新能源汽车产业迎来景气度回归下，持续看好锂电领域细分龙头和特斯拉供应链的潜在进入者。

新能源汽车方面，看好锂电龙头国轩高科。公司在自供磷酸铁锂正极的基础上，正在实现三元正极和硅基负极的自供，同时合肥星源总计5亿平米的规划也在朝自供的路线出发，未来公司将实现正极、负极、隔膜、锂电、BMS、电池组全产业链覆盖。锂电板块里，我们还建议关注亿纬锂能、星源材质、杉杉股份、当升科技、科恒股份。电机板块，推荐电机龙头大洋电机、方正电机。

电力设备方面，看好特高压龙头中国西电、特变电工。国家设立“雄安新区”，建设绿色智慧新城，关注东方能源、首航节能。

新能源方面方面，看好科陆电子，公司新能源业务将迎来高成长之年，储能方面公司订单饱满，进入储能业绩加速兑现周期。同时，公司新能源汽车运营优势明显，运营领域经济效益将不断提升。

锅壁到达毫米 同时，持续看好东方电热。公司凭借突出技术优势强势进军多晶硅核心设备还原炉领域，同时子公司江苏九天在动力电池钢壳领域积极布局，今年业绩将迎来传统主业与新增业务的共振，持续强烈推荐。

投资组合方面：上周我们推荐组合的收益率为-1. 1%，跑输电力设备行业指数0.14个百分点。我们本周推荐投资组合如下，东方电热、科陆电子、国轩高科、星源材质、科达利各20%。

风险提示：新能源汽车产业发展低于预期，储能项目建设不达预期。