机械制造子行业有亮点荐股

填补了北京现代在小型SUV领域的空白 机械制造：子行业有亮点 荐5股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

三季度机械行业业绩降幅收窄：机械整体业绩三季报业绩同比下滑仍不可避免，但业绩下降幅度较半年报有望明显收窄。

根据我们统计的机械14个子行业184家公司的情况，201 上半年总共实现营业收入 552.5亿元，同比下降9.7%；实现营业利润226亿元，同比下降 6.5%，实现归属上市公司股东净利润194.1亿元，同比下降 6.1%。三季度业绩同比降幅明显收窄的一个主要原因是2012年三季度的业绩基数较低，去年三季度机械行业业绩已经出现大幅下滑，2012年前三季度机械行业净利润下滑 0%，而2012年半年度的净利润下滑幅度在19%左右。此外，在微观数据方面，我们也观察到挖掘机、装载机、叉车等机械产品的销量都在去年较低基数的影响下出现同比正增长，微观数据也支持机械行业三季度降幅收窄。

高景气子行业有亮点：虽然机械行业整体面临的业绩压力依然存在，但不乏景气度较高、业绩表现突出的子行业，这些子行业主要有油气设备、自动化装备、电梯、轮胎设备。

行业的整体投资策略仍以布局高景气板块和精选个股为主。

气设备受益于能源消费结构变化带来的投资机遇：天然气产销持续旺盛，与煤炭市场持续低迷形成鲜明对比。天然气与煤炭在能源结构中占比此消彼长，非常规天然气开采加速，带动石油天然气开采固定资产投资增速大幅上升，为油气设备提供了持续的投资机会。油气设备板块可重点关注：杰瑞股份、金卡股份、富瑞特装。自下而上精选受宏观经济低迷影响较小，成长确定性较强个股。推荐组合：博实股份、南方泵业、美亚光电、隆华节能、康力电梯。