交通运输公路铁路月份行业运行报告

交通运输：公路铁路7 月份行业运行报告 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点上半年，全社会完成公路客运量和周转量为148.9亿人和7, 21.4亿人公里，同比增长7.6%和9.9%。公路货运量和周转量分别为114.5亿吨和20,101.9亿吨公里，同比增长15.5%和17.9%。高速公路旅客、货物运输量持续增长，从17个省市二季度高速公路完成的旅客、货物运输量情况看，旅客发送量同比增长11.4%，货物发送量、周转量同比增加26.6%和19.4%。

在东、中、西部地区中，我们选取重点跟踪上市公司的核心路产进行分析。

从车流量的数据来看，中、西部地区的车流量增长要好于东部地区，这也符合我们2010年策略报告中提出的，在中西部地区寻找投资机会的观点。

这个一直专属C店的活动 今年上半年，全国铁路投资2,71 .7亿元，完成全年计划投资的 %。这意味着如果要完成全年8,2 5亿的投资计划，还需完成投资5,521. 亿元，这几乎是上半年投资额的两倍。这也就意味着在接下来的半年里，平均每月要投资920亿元，平均每天要投资 0亿元。高铁建设为节约土地，大规模采用花费较大的架设桥梁方式。我们认为，下半年，生产与高铁建设相关设备的公司，受益程度要高于纯基建公司，且业绩存在爆发性的可能。

近半年，高速公路板块虽然跑输沪深 00指数近10个百分点，但是板块内的个股相对沪深 00指数表现尚佳，年初受贯通效应拉动的楚天高速、车流量明显好转的宁沪高速，相对沪深 00的收益都在20%左右，在市场振荡的情况下，公路板块的防守性将给投资者带来较好的相对收益。

今年铁路建设迎来了前所未有的建设高潮期，特别是高速铁路。不论是基建、机车设备，还是配件方面，都在得到了相当大的发展空间，特别是铁路制造业方面，如时代新材涨幅近50%。从高铁规划的期限和投资额看，上市公司从中收益至少将持续到2012年，我们觉得，随着高铁的逐步建成，未来铁路货运能力将得到大幅释放，届时货车及相关配件生产的上市公司，和以货运为主营业务的上市公司，如大秦铁路等将持续收益。